Le déficit de liquidité bancaire s’est accentué durant l’été, atteignant une moyenne de 118 milliards de dirhams (MMDH) en juillet et août, après 113,4 MMDH au deuxième trimestre 2025, selon les dernières données publiées par Bank Al-Maghrib (BAM).
La Banque centrale a indiqué que «les injections ont totalisé 132,1 MMDH en juillet et août, contre 127,9 MMDH au deuxième trimestre.» Ces interventions se sont réparties en «54,6 MMDH d’avances à 7 jours, 43,7 MMDH d’opérations de pensions livrées et 33,8 MMDH de prêts garantis dans le cadre des programmes de soutien au financement des très petites, petites et moyennes entreprises (TPME).»
Dans son rapport, BAM a souligné que «la durée moyenne des interventions est passée de 14 jours à 11 jours.» Elle a ajouté que «le taux interbancaire est demeuré aligné sur le taux directeur, s’établissant à 2,25 %.»
Évolution des taux sur les marchés monétaire, obligataire et privé
Concernant les bons du Trésor, la Banque a observé que «les taux se sont globalement orientés à la baisse en moyenne en juillet et août comparativement au deuxième trimestre, tant sur le compartiment primaire que sur le secondaire.»
À l’inverse, «les taux des certificats de dépôt se sont accrus en juillet.» S’agissant des dépôts à terme, BAM a noté «des baisses de 29 points de base (pbs) à 2,16 % pour une durée de 6 mois et de 23 pbs à 2,57 % pour un an.»
La rémunération des comptes sur carnet a été fixée, pour le second semestre 2025, «à 1,91 %, en recul de 30 pbs par rapport au semestre précédent.» Dans ces conditions, BAM a relevé que «le coût de financement des banques est demeuré quasi stable en juillet 2025 par rapport au deuxième trimestre.»
Les résultats de l’enquête menée par la Banque auprès des établissements de crédit montrent par ailleurs que «le taux moyen global débiteur a diminué de 14 pbs au deuxième trimestre pour s’établir à 4,84 %.»
Taux appliqués aux crédits aux particuliers et aux entreprises
Pour les ménages, BAM a précisé que «les taux des crédits ont reculé de 19 pbs à 5,77 %.» En détail, «les prêts à la consommation ont baissé de 25 pbs à 6,88 % et ceux destinés à l’habitat de 6 pbs à 4,68 %.»
S’agissant des entreprises non financières, la Banque a rapporté que «les taux ont diminué de 12 pbs à 4,72 %.» Dans ce cadre, «les prêts à l’équipement ont enregistré un repli de 32 pbs à 4,82 %, les facilités de trésorerie une baisse de 9 pbs à 4,64 % tandis que les crédits à la promotion immobilière sont demeurés quasi stables à 5,47 %.»
Par taille d’entreprises, BAM a observé «une diminution de 29 pbs à 4,67 % pour les grandes entreprises et de 18 pbs à 5,43 % pour les TPME.»
