Le groupe OCP, figure de proue de l’économie marocaine et premier exportateur mondial de phosphates, a achevé une levée de fonds sur les marchés obligataires internationaux, récoltant la somme remarquable de 1,75 milliard de dollars américains – soit près de 17,6 milliards de dirhams – lors d’un placement massif divisé en deux tranches assorties de maturités différenciées.
Conformément à la décision avalisée par le conseil d’administration en date du 11 mars, cette opération d’envergure comprend une tranche de 750 millions de dollars (environ 7,56 milliards de dirhams) sur cinq ans, assortie d’un taux fixe de 6,10 %, et une seconde de 1 milliard de dollars (près de 10,08 milliards de dirhams) sur dix ans, assortie d’un coupon annuel de 6,70 %. Les obligations émises seront remboursées in fine à leurs échéances respectives, fixées au 30 avril 2030 pour la première et au 1ᵉʳ mars 2036 pour la seconde.
La transaction a rencontré un succès saisissant, comme en témoigne un carnet d’ordres culminant à plus de sept milliards de dollars. Cette surdemande, multipliée par plus de quatre, a permis à OCP d’obtenir une prime d’émission exceptionnellement resserrée, limitée à cinq points de base, un seuil habituellement réservé aux États souverains dans des conjonctures plus favorables. À ce titre, l’opération du groupe marocain s’est hissée au rang des plus compétitives jamais enregistrées pour un émetteur issu d’un pays en développement.
«Cette levée de capitaux témoigne de la constance de la confiance que nous accordent les investisseurs internationaux et conforte notre vocation de référence dans le secteur mondial des engrais. Elle consacre également la vigueur de notre stratégie industrielle, portée par des performances robustes et une vision long terme axée sur la durabilité», a déclaré Mostafa Terrab, président-directeur général du groupe OCP.
Les ressources mobilisées viendront alimenter la seconde phase du programme d’investissements du groupe à l’horizon 2030. Ce vaste chantier prévoit notamment l’extension des capacités industrielles, des projets structurants dans le domaine de la gestion hydrique, le recours accru aux énergies renouvelables, ainsi que le développement d’une production d’ammoniac vert, gage d’autonomie et de transition écologique.
L’émission obligataire bénéficie de notations de crédit favorables : Baa3/stable par Moody’s, BB+/positif par Standard & Poor’s, et BB+/stable par Fitch Ratings. Les titres, non subordonnés et non garantis, sont cotés à Euronext Dublin et accessibles via les plateformes Euroclear, Clearstream et DTC.
Le pilotage de l’opération a été assuré par Citigroup Global Markets Limited et J.P. Morgan Securities plc, tandis que le syndicat de placement s’est articulé autour de BNP Paribas, Deutsche Bank, SMBC Bank International et Mizuho. Rothschild & Co a, quant à lui, accompagné OCP en qualité de conseil financier.
Réalisée dans une fenêtre de stabilité retrouvée après plusieurs semaines de volatilité, cette émission marque également la réouverture effective du marché des euro-obligations aux émetteurs des économies émergentes, un segment resté en retrait depuis le début du mois d’avril.
