Le producteur chinois d’électrolytes pour batteries lithium-ion Tinci a enclenché formellement son entrée en Bourse à Hongkong, en annonçant le 22 septembre au soir avoir adressé au Hong Kong Exchanges and Clearing (HKEX) son dossier de cotation et publié, concomitamment, une annonce de dépôt. La société précise d’emblée que «60 % du produit de l’émission seront orientés vers un complexe d’électrolyte et de matériaux de base d’une capacité annuelle de 150 000 tonnes implanté au Maroc, dont l’achèvement est prévu d’ici fin 2028». Elle rappelle qu’en juillet la société avait annoncé son projet d’émettre des actions H (H-shares) sur la cote principale du HKEX, moins de trois mois après l’abandon d’un plan de certificats de dépôt mondiaux (GDR) préparé depuis deux ans.
Interrogé le 23 septembre, le secrétariat de direction de Tinci a expliqué que «le projet étranger [au Maroc] n’avait pas abouti à une levée de capitaux sous forme de GDR et qu’il a donc été transféré vers Hongkong pour lever des fonds», un investissement que Barlamane.com a dévoilé en première diffusion en juillet.
Production électrolytique et brevets
Tinci, créée en 2000, est devenu un acteur central des matériaux pour batteries. Selon ses états financiers, «Tinci fabrique surtout des électrolytes et du phosphate de fer lithium, deux composants essentiels des accumulateurs» et, pour sécuriser ses approvisionnements, «elle a installé des capacités de production de précurseurs comme l’hexafluorophosphate de lithium, de nouveaux électrolytes et du phosphate de fer».
Dans son rapport semestriel 2025, la société affirme «avoir mis l’accent sur la gestion internationale de la propriété intellectuelle, fluidifié les procédures de dépôts à l’étranger et recouru au Traité de coopération en matière de brevets (PCT) afin de protéger ses innovations dans le monde entier et préparer l’expansion de ses produits».
Cette stratégie est d’autant plus notable que, d’après le même rapport, «le chiffre d’affaires domestique s’est établi à 6,716 milliards de yuans (environ 9,3 milliards de dirhams), soit 95,55 % des ventes, contre 313 millions de yuans (près de 435 millions de dirhams) à l’étranger». La société a dégagé au premier semestre 2025 un chiffre d’affaires global de 7,029 milliards de yuans (près de 9,8 milliards de dirhams), en hausse de 28,97 % sur un an, et un bénéfice net de 268 millions de yuans (environ 372 millions de dirhams), soit une progression de 12,79 %.
Cinq milliards de dirhams visés pour le Maroc
Outre l’investissement marocain, «20 % du produit de l’émission iront aux autres régions pour affermir la présence locale et investir en amont». À titre indicatif, 60 % de cette enveloppe représenterait environ 3,6 milliards de yuans (près de cinq milliards de dirhams) si l’émission atteignait six milliards de yuans.
Un gérant de fonds cité par la presse estime que «l’introduction en Bourse de Tinci à Hongkong constitue une étape décisive de son expansion mondiale : elle doit lui fournir une plate-forme de financement international, alléger ses contraintes financières pour construire sa base marocaine et améliorer son image de marque et ses standards de gouvernance».
Tinci avait déjà envisagé en 2022 un financement de six milliards de yuans (près de 8,4 milliards de dirhams) par GDR, dont près de 2,9 milliards de yuans (plus de quatre milliards de dirhams) devaient financer un projet marocain de 300 000 tonnes de matériaux pour batteries et un site texan de 200 000 tonnes d’électrolyte, mais elle a mis fin en avril à ce plan, «en raison d’évolutions liées à des facteurs internes et externes». Le nouveau dossier ne mentionne plus le site américain, a-t-on révélé.
