استطلاع رأي يرجح خفض بنك المغرب لسعر الفائدة

أفاد استطلاع للرأي أنجزه مركز الأبحاث “بي إم سي إي كابيتال غلوبال ريسورش” أن أغلبية المستثمرين المؤسساتيين يرجحون خفض سعر الفائدة الرئيسي لبنك المغرب، على الرغم من التقديرات الرسمية التي تميل إلى الإبقاء عليه دون تغيير، حيث يأتي ذلك قبيل الاجتماع الفصلي للبنك المركزي، المرتقب في 23 شتنبر الجاري، والذي سيحدد توجهات السياسة النقدية للمرحلة المقبلة.

وأظهرت نتائج الاستطلاع أن 56% من المستثمرين يتوقعون خفضا بمقدار 25 نقطة أساس، أي من 2,25% إلى 2%، رغم أن 89% من المستجوبين يعتبرون السياسة النقدية الحالية ملائمة للوضعية الاقتصادية، فيما يستند هذا التوجه إلى قناعة بأن خفض الفائدة سيساعد على تنشيط السيولة ودعم دينامية الاقتصاد، دون تهديد التوازنات المالية، خاصة في ظل معدلات تضخم ضعيفة.

وفي هذا الإطار، سجل الاستطلاع أن ثلث المشاركين (33%) يعتقدون أن سعر الفائدة الرئيسي قد يبلغ 2% مع نهاية 2025، ما يعني احتمال تسجيل خفض واحد على الأقل قبل متم السنة الجارية، سواء في اجتماع شتنبر المقبل أو خلال اجتماع دجنبر.

غير أن المعطيات الاقتصادية المتوفرة تميل إلى الاستقرار النقدي، إذ يواصل التضخم تسجيل مستويات متدنية لا تتجاوز 1%، فيما تعرف أسعار الفائدة في سوق السندات تراجعا ملحوظا، ما يمنح الخزينة العامة هوامش تمويل مريحة، كما لم يقدم البنك المركزي الأوروبي على أي تغيير في معدلات الفائدة، وهو ما يعزز خيار “الستاتيكو النقدي” على المدى القصير.