هل يخفض بنك المغرب سعر الفائدة؟

يتوقع غالبية المستثمرين المؤسسيين المغاربة، وتحديدا 63% منهم، أن يقدم بنك المغرب على خفض سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 25 نقطة أساس خلال اجتماعه الفصلي القادم في 24 يونيو 2025.

وتستند هذه التوقعات، وفقا لمذكرة “Flash Strategy” الصادرة عن BMCE Capital Global Research (BKGR)، إلى استمرار دورة التيسير النقدي من قبل البنك المركزي الأوروبي، إلى جانب استقرار معدل التضخم في المغرب، وتحسن مؤشرات النشاط الاقتصادي على الرغم من استمرار الحاجة القوية للتمويل.

وعلى الرغم من التفاؤل العام، حذرت مذكرة BKGR من احتمال أن يأخذ بنك المغرب في الاعتبار تداعيات النزاع المسلح بين إيران وإسرائيل، خاصة على صعيد الأسعار والتضخم.

وهذا العامل قد يدفع البنك المركزي إلى توخي الحذر في قراراته، مما قد يؤثر على توقيت وحجم أي خفض محتمل لأسعار الفائدة.

ويأتي اجتماع مجلس بنك المغرب القادم في ظل سياق دولي يتسم بتقلبات مستمرة. وتتأثر هذه التقلبات بشكل رئيسي بالسياسات النقدية المتشددة التي تنهجها الولايات المتحدة، والتي تواصل التأثير على الأسواق العالمية.

بالإضافة إلى ذلك، يتصاعد التوتر التجاري بين الولايات المتحدة والصين، مع مفاوضات متقطعة تزيد من حالة عدم اليقين في الاقتصاد العالمي.